白酒行业：如何看待白酒及茅台增长中枢和定价体系？-240812-浙商证券

行研报告 8 2024-11-04 0 worker

报告编号：160003
报告名称：白酒行业：如何看待白酒及茅台增长中枢和定价体系？-240812-浙商证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：27 页
预览页数：10
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-13
简介摘要: (原创分析) 报告摘要：本报告由浙商证券股份有限公司发布，分析师杨骥和张家祯看好白酒行业，特别是头部酒企的投资机会。报告认为，短期内飞天批价有望保持稳定，不会出现阶段性新低，预计20倍+或为茅台估值底部区间。中长期看，白酒行业未来2-3年业绩增长“降速但不失速”，头部酒企表现优于行业，或有双位数以上增长。报告还探讨了白酒行业的定价体系及投资建议，认为白酒股息率具高配置价值，当前估值具有高性价比。此外，报告还针对白酒行业的风险进行了提示，包括消费恢复速度不及预期、高端酒批价上涨不及预期和食品安全风险等。报告最后提供了浙商证券研究所的联系方式，并声明了报告的版权和使用规定。报告内容总结： 1. 短期飞天批价有望保持稳定，预计20倍+或为茅台估值底部区间。 2. 中长期白酒行业未来2-3年业绩增长“降速但不失速”，头部酒企或有双位数以上增长。 3. 白酒股息率具高配置价值，当前估值具有高性价比。 4. 提示了消费恢复速度不及预期、高端酒批价上涨不及预期和食品安全风险等行业风险。 5. 报告由浙商证券股份有限公司发布，分析师杨骥和张家祯共同撰写，提供了研究所的联系方式和报告版权及使用规定。