电动车行业2024年8月策略：国内本土电动车销量亮眼，产业链Q3需求改善-240825-东吴证券

行研报告 10 2024-11-04 0 worker

报告编号：161790
报告名称：电动车行业2024年8月策略：国内本土电动车销量亮眼，产业链Q3需求改善-240825-东吴证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：67 页
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报告格式：pdf
上传时间：2024-09-13
简介摘要: (原创分析) 国内本土电动车销量持续亮眼，产业链需求改善，电动车行业在2024年8月展现出积极的市场表现。据证券研究报告显示，7月份国内电动车销量符合预期，全年维持25%左右的增长预期，欧美和其他地区销量增速持续偏弱。尽管欧洲和巴西将增加进口关税，对纯电出口有所影响，但插电出口增长明显，全年出口销量增速下修至20%。国内销量强劲，预计24年维持25%增长预期至1181万辆。欧洲主流9国7月销量合计15.7万辆，同环比-10%/-30%，电动车渗透率19.7%，预计24年销量增长5%至302万辆。美国7月销12.7万辆，同比0%，环比-3%，预计24年销量同增10%至161万辆。尽管欧美短期销量增速放缓，但电动化大趋势不变，欧洲碳排考核趋严，车企新平台将于25年H2开始推出，预计26年销量将明显向上。 8月行业排产环比提升5%左右，为汽车金九银十备货，叠加国内外储能需求旺盛，预计9月进一步向上，行业Q3环比增10-20%，预计景气度将延续至11月。考虑供给侧改革、扩产放缓，预计25H2价格有望确定性反转。投资建议方面，看好Q3旺季排产再上台阶，Q1盈利触底，Q2价格稳定且部分低价单价格有所恢复，叠加产能利用率提升，预计Q2盈利可维持稳定，且供给侧改革、扩产放缓，25年有望反转，推荐宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等。风险提示包括价格竞争超市场预期、原材料价格波动、投资增速下滑。此外，27月销量符合预期，且“以旧换新”政策加大力度，市场需求恢复，新能源车企降价策略初显成效，叠加低价格带的新车型密集发布，国内上险电动化率有明显提升。7月国内电动车销量99万辆，同环比+27%/-5.5%，渗透率44%，符合市场预期。对于电池行业，锂价格持续下跌，但下游需求支撑较弱，供需格局依然过剩。预计短期锂价将持续偏弱运行，下半年锂价范围位于7-10万元。同时，电池龙头企业强化竞争力，全球份额稳中有升，而储能电池需求在国内和海外均呈现高增长态势。综合以上分析，电动车行业在2024年8月展现出积极的市场表现，预计Q3旺季排产将再上台阶，同时行业盈利能力有望改善，且未来需求将持续增长。然而，价格竞争、原材料价格波动等因素仍需密切关注。