资管新时代标准化债权类资产迎来利好_新世纪资信评估

行研报告 9 2024-11-04 0 worker

报告编号：235056
报告名称：资管新时代标准化债权类资产迎来利好_新世纪资信评估
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：4 页
预览页数：2
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 本文是关于资管新时代的宏观经济评论。随着《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的发布，资产管理行业进入新时代。政策组合拳防控金融风险，统一的金融监管呼声日益增强。资管新规将宏观审慎管理与微观审慎监管相结合，全面覆盖、统一规范各类金融机构的资产管理业务。资产管理行业此前的高速发展，导致资产总规模在短短几年内迅速增长。然而，在资管新规的要求下，行业将逐渐过渡到净值化管理，刚性兑付的预期收益性资产管理产品将面临挑战。表外的资管业务在短期内不排除规模萎缩，但顺应了监管层将表外影子银行业务重回表内的监管目标。资管新规对债券市场的影响预期平稳，统一监管标准，分类统一负债和分级杠杆要求，消除多层嵌套，抑制通道业务。对于标准化债权类资产，公募、私募资产管理产品都允许投资，将继续支撑债券特别是利率债和高等级信用债的配置需求。信贷资产方面，资管新规明确金融机构不得将资产管理产品资金直接投资于商业银行信贷资产。此外，资管新规明确了资产管理产品的范围，并明确资产证券化业务并不适用该意见。这将刺激银行资产证券化业务的发展，缓解表内的资本压力，并有望促使企业或机构将融资需求更多转向公募资产证券化方式，对资产证券化市场形成利好。最后，资管新规设定了过渡期至2020年底，整体态度较之前有所缓和，对金融市场的影响预期将不会出现断崖效应。存量产品的处置将平稳进行。