国际收支专题之一：经常账户顺逆差交替宏观经济波动性加剧_平安证券

行研报告 8 2024-11-04 0 worker

报告编号：236540
报告名称：国际收支专题之一：经常账户顺逆差交替宏观经济波动性加剧_平安证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：26 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 本文总结了国际收支的专题报告，分析了我国国际收支格局的变化，特别是经常账户顺逆差交替的情况，以及这种变化对宏观经济波动性的影响。报告由张明、陈骁和魏伟等人撰写，详细分析了2018年第一季度经常账户逆差的原因，包括货物贸易顺差减少和服务贸易逆差扩大。同时，探讨了二季度转为小幅顺差的原因，以及未来国际收支格局的潜在变化，包括经常账户顺逆差交替和金融账户短期内的顺差维持。此外，报告还讨论了这些变化对宏观经济的潜在影响，包括外汇储备下降、中长期人民币贬值压力增加、经济下滑压力增大以及储蓄率快速下降等。报告还提供了图表和数据，以支持分析结论。报告认为，随着全球经济增长动能减弱、中美贸易摩擦落地以及出口产品竞争力的降低，我国货物贸易出口增速可能继续下降，而进口份额有望进一步提高，但会受到国内经济下行内需走弱的制约，贸易顺差大概率收窄。服务贸易逆差的扩大导致未来经常账户差额将在小幅顺差和逆差之间摇摆。短期内非储备金融账户大概率会保持顺差，但未来如果贸易摩擦扩大到投资领域，金融账户可能再次转为逆差。报告还强调，这些变化对宏观经济的潜在影响主要体现在外汇储备下降、人民币贬值压力增加、经济下滑压力增大以及储蓄率快速下降等方面，这些影响可能会使我国面临国际收支双赤字的风险。因此，需要密切关注国际收支格局的变化，并采取适当的政策措施来应对潜在的风险。