2019年国际经济与市场展望：守得云开待月明_中国民生银行

行研报告 8 2024-11-05 0 worker

报告编号：238590
报告名称：2019年国际经济与市场展望：守得云开待月明_中国民生银行
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：21 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 2019年全球经济与市场展望分析显示，在经历了2018年的动荡后，大多数人仍感不安和彷徨。从分析上看，2019年国际经济与市场的趋势并不像2018年那样清晰。2018年，美国经济的强劲与通胀的稳健为美联储持续加息提供了稳定的预期基础，但随着美联储的持续加息，美元流动性持续紧缩带来了显著的内在与外在影响，主要表现为美国国债收益率上涨，美元流动性市场受到压制，全球股市由涨转跌，美元指数转向上涨，商品市场承压，新兴市场遭到抛售且危机魅影闪现。 2019年，国际各个资产市场将受到更多因素的影响。首先，美联储的加息预期以及美元流动性紧缩的外溢性影响将有所减弱，这将减弱各个国际资产市场面临地持续下行的压力。其次，美国金融市场的紧缩压力仍在，但未必会导致经济陷入衰退。第三，全球经济增长面临下行压力，但仍有支撑。最后，地缘政治的不确定性将在2019年对全球经济和市场带来更加显著的影响。具体看，美国股市仍将受到金融周期紧缩的压力，而新兴市场股市反弹可期，但乐观尚需等待；美债收益率的上升压力将明显减弱，长短期利差将先缩窄或倒挂再转向扩大；美元指数有望在2019年转向回落；国际大宗商品市场的波动性依然较高，避险仍是贵金属能否转强的关键。从节奏上看，由于上半年国际市场面临的不确定性较大，有望对避险资产形成利好环境。但随着美联储“鸽派”倾向的持续加强，国际风险资产有望迎来反弹机会。报告还提到，虽然2019年全球经济与市场展望面临不确定性，但各个市场都将需要时间等待“云开”见“月明”。这意味着从2019年全年看国际市场将有望从单边趋势转向震荡趋势，从趋同转向分化。同时，报告也提醒投资者，所有分析和判断仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行核实数据、信息，并根据自己的判断作出投资决策，风险自担。