经济下行风险升，展望大型PMI破荣枯线_英大证券
- 报告编号：240116
- 报告名称：经济下行风险升，展望大型PMI破荣枯线_英大证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：12 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-16
- 简介摘要: (原创分析) 这篇文本主要分析了经济下行风险以及应对市场挑战的策略，强调了积极管理风险的重要性。文中详细阐述了关于PMI、工业品价格、非制造业PMI、从业分项、经济演进等方面的数据和观点，并提供了相关报告和风险提示。 对于这篇文本的总结，可以归纳为以下几点： 1. 经济下行风险上升，大型PMI跌破临界线的可能性增大，预示着经济系统风险的核心在于大型企业。 2. 住户部门信贷扩张不可持续，经济传导缓慢可能发出错误信号，原料型企业应迅速调整资产负债表以降低自身风险。 3. 制造业PMI显示经济下行趋势，波动下行特征持续，原材料库存量有所回落，企业用工量减少。 4. 宏观经济风险主要集中在中小企业上，未来风险集中在大型企业上。经济的系统性风险不在中小企业上，而在大型企业上。 5. 工业原料商品价格上涨，资源型为主的大企业经营扩张，但由于供给侧改革和环保治理的影响，生产受到抑制保持了价格坚挺。中下游企业在高成本下被动减产，减少对上游原料的需求下降。 6. 非制造业商务活动指数保持较快增长态势，但新订单指数、投入品价格指数、销售价格指数均有所下滑，从业人员指数位于临界点之下，表明非制造业市场需求增速放缓，企业用工量减少。 7. 提醒投资者关注风险，包括未来大型企业PMI跌破临界的风险、税收支撑的财政压力增大的风险、CPI持续上升对居民部门现金流的影响等。 在风险提示部分，文章强调了投资有风险，需要谨慎决策，并指出文中分析逻辑可能存在不严密的风险。同时提供了一些背景资料和行业评级信息。 总的来说，这篇文章的主要目的是通过分析经济数据和相关指标，提醒投资者关注经济下行风险并积极管理风险以应对市场挑战。
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