一月可转债量化月报：转债市场估值已接近短期下限-20240116-国盛证券

行研报告 12 2024-08-30 0 worker

报告编号：22092
报告名称：一月可转债量化月报：转债市场估值已接近短期下限-20240116-国盛证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：15 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-13
简介摘要: (原创分析) 本报告为国盛证券金融工程研究团队对可转债市场估值及策略的量化点评报告。报告指出，转债市场估值已接近短期下限，由于“固收+”基金对转债需求量增大与转债赎回意愿下降，转债市场估值中枢显著上行并形成了新的估值运行区间。目前，转债市场估值压缩显著，偏债、平衡、偏股转债的定价偏离度已接近短期下限，且持有偏债转债的机会成本已处于较低水平。然而，需警惕转债市场估值有进一步压缩并突破下限的风险。报告对可转债市场进行了复盘，显示转债市场估值继续压缩，正股与转债估值均产生了负向收益。基于收益分解模型，报告预期中证转债正股未来一年预期收益为23.7%，债底预期收益为3.3%，模型可得中证转债指数预期收益为7.4%。报告还提供了不同策略跟踪的结果，包括相对收益策略和绝对收益策略。风险提示指出，以上结论均基于历史数据和统计模型的测算，未来市场环境变化可能导致模型失效。报告还包含了分析师声明、投资评级说明、联系方式等信息。整体来看，报告提供了对转债市场估值及策略的详细分析，旨在帮助投资者了解当前转债市场的状况及未来可能的走势。