数据点评：实体融资小月更应该看结构_西南证券
- 报告编号：242803
- 报告名称：数据点评：实体融资小月更应该看结构_西南证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：6 页
- 预览页数：3
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-16
- 简介摘要: (原创分析) 西南证券研究发展中心发布了一份关于实体融资的证券研究报告。报告指出，10月份实体融资数据低于市场预期，信贷和社会融资规模（社融）均出现季节性下降，尤其是企业融资贷款下降更为显著。尽管总量呈现较大波动性，但报告强调，与总量相比，结构更为重要。从结构来看，10月信贷社融低于预期，主要由居民短期贷款和票据融资下行导致。居民短期贷款收缩与金融监管严格查处消费贷违规进入楼市、股市等因素相关，而票据融资和未承兑汇票收缩与监管、短期利率偏高等因素有关。不过，企业中长期贷款和居民中长期贷款保持改善或强韧，显示实体经济融资需求并不弱。随着逆周期政策发力，基建项目审批加快，预计4季度可能提前发行明年的专项债额度，将对实体融资形成支撑。随着企业融资在信贷和社融中占比回升，信贷社融将重新恢复到企稳回升通道，社融增速保持平稳，债市短期也将延续震荡。报告同时提示了经济下行超预期的风险，并提供了分析师的联系方式和相关研究链接。
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