国内宏观周报：如何看库存周期？_国金证券
- 报告编号：243187
- 报告名称：国内宏观周报：如何看库存周期？_国金证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：10 页
- 预览页数：5
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-16
- 简介摘要: (原创分析) 边泉水分析师SAC执业编号：S1130516060001 指出，库存周期是由供给滞后需求导致的经济短期波动周期。一个库存周期包括四个阶段：被动去库存、主动补库存、被动补库存以及主动去库存。根据历史数据，我国库存周期一般持续3年左右，并经历了多轮库存周期。当前，我国各行业库存情况存在差异，上游行业库存较低，中游整体处于主动去库存阶段，而下游行业库存去化程度较大。未来库存回升的幅度和时机存在不确定性，受经济周期性波动减弱、结构变化及政策影响。 12月以来，中观市场方面呈现生产边际改善趋势，具体表现为30大中城市商品房销售面积跌幅扩大，土地成交面积同比跌幅扩大，高炉开工率均值上升等。金融市场方面，资金价格下降，债券收益率上升，人民币兑美元贬值，全球股市分化，工业品价格上涨。风险提示包括财政宽松力度不足、货币政策过紧、信用进一步收缩、房地产行业风险及中美贸易摩擦升温。 报告最后强调，报告版权归国金证券所有，未经授权，不得复制、转发、引用、修改或刊发报告内容。报告信息、意见等仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。报告仅供国金证券C3级以上投资者使用，不适用于非国金证券客户。报告不适用于中国大陆以外地区。联系信息包括上海、北京和深圳的电话号码、传真和邮箱地址，以及各自的邮编和地址。
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