2019年12月28日存量贷款定价基准转换点评：利率并轨，息差承压_招商银行
- 报告编号：243553
- 报告名称：2019年12月28日存量贷款定价基准转换点评：利率并轨，息差承压_招商银行
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- 关键词：行研报告
- 报告页数：3 页
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- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-16
- 简介摘要: (原创分析) 本文是关于快评号外第 113 期的内容，主要讨论了 2019 年 12 月 28 日央行关于存量浮动利率贷款定价基准转换为 LPR 的相关事宜。文章详细介绍了这次转换的背景、实质、要点、影响以及前瞻。 一、背景和实质 央行在 2019 年 8 月 17 日发布了改革完善 LPR 形成机制的公告，至今 LPR 已实施了 5 次报价。此次方案出台符合市场预期，存量贷款的定价基准转换是必要的。 二、要点和方案 1. 方案执行的时间进度：转换工作需在 2020 年 3 月 1 日至 2020 年 8 月 31 日间完成。 2. 存量贷款转换有两种可选方案：固定利率方案和浮动利率方案。 3. 存量个人住房贷款的转换遵循“房住不炒”的政策意图。 三、影响和前瞻 1. 利率并轨，实体经济融资成本有望实质性下行。 2. 房贷利率短期保持不变，但长期有下行空间。 3. 对商业银行而言，短期内存量房贷利率维持不变有助于减轻资产端收益率下行的压力，但长期来看，负债端成本难以同等幅度压降，将挑战其息差。 4. 政策将引导负债端成本下降，包括加强揽储秩序、降低银行间负债成本等。 四、前瞻观点 预计 2020 年全年 LPR 有望下降，带动对应期限的信贷利率同步下行。利率市场改革将持续深化，推动银行在新发和存量贷款中运用 LPR。此外，政策仍有必要降准降息，预计降准和 MLF 降息将在未来一段时间内实施。 总的来说，这次定价基准转换完善了 LPR 改革由增量到存量的调控框架，有助于推动实体经济融资成本的下降及利率并轨。但商业银行的息差空间将进一步承压，需加强风险定价能力和利率风险管理能力。
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