铜年报：宏观主导铜价或先抑后扬-20231228-中航期货

行研报告 30 2024-08-30 0 worker

报告编号：22321
报告名称：铜年报：宏观主导铜价或先抑后扬-20231228-中航期货
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：19 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-13
简介摘要: (原创分析) 铜市场2023年呈现高位震荡格局，全年铜价收涨4.53%。一季度，受中国经济政策刺激影响，铜价偏强；4-5月，面临海外银行风险事件及美债上限危机，铜价重心震荡下移；6月以后，海外风险偏好修复，国内政策刺激预期升温，铜价阶段性修复。预计2024年美联储降息周期的开启将强化铜的金融属性，国内财政政策继续发力，宏观环境好于今年。基本面方面，精矿供给继续维持宽松局面，精炼铜将保持高开工，精铜供应将呈现稳中有升的格局，消费结构中电网和新能源汽车行业将保持增长，房地产或延续弱复苏状态。预计明年上半年全球经济增速放缓及高利率环境仍对铜价造成阶段性压力，但下半年海外央行降息空间的打开将推动铜价重心上移，同时国内宏观调控政策的持续发力将使铜价先降后升，整体维持宽幅震荡。沪铜2024年的主要运行区间在63000-75000元/吨。