宏观策略：疫情对美股不同行业回购的影响_华泰期货

行研报告 8 2024-11-05 0 worker

报告编号：244662
报告名称：宏观策略：疫情对美股不同行业回购的影响_华泰期货
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：10 页
预览页数：5
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 华泰期货|宏观策略研究报告报告时间：2020年3月9日摘要：本报告主要分析了新冠疫情对美股回购的影响，以及美国企业的回购能力和未来可能的回购趋势。报告主要关注疫情对美股各行业回购的影响，结合行业资产负债表情况，分析各行业面对疫情冲击的应对能力差异。同时，报告还探讨了宽松政策对美股回购的影响以及存在的风险。最后，报告总结了疫情对美股回购的影响以及未来可能的趋势。一、疫情对美股各行业回购的影响疫情冲击行业盈利，限制美股回购。随着疫情影响的加剧，对企业经营产生不利影响，结合各行业资产负债情况以及通过资金流动性指标观察，各行业面对疫情冲击的应对能力差异较大。其中，近年回购比例较高的电信电讯与消费服务业受到的冲击较大。消费服务业中的传媒和旅游休闲行业受到的冲击更为明显。二、宽松政策对美股回购的影响及风险为了对抗疫情对经济的负面影响，美联储已紧急降息。虽然降息有助于企业降低融资成本，但美国企业部门杠杆率已处于历史高位，若经济持续下行，企业流动性趋紧，可能导致信用扩张不可持续，回购难以继续，甚至引发新一轮金融市场危机。三、美股回购的现状及趋势上市公司回购股票的行为直接导致股价上涨，提升美股估值。近年来，苹果、微软等市值较高的公司纷纷选择回购股票，使得股价持续上涨。标普500指数回购规模持续上升，成为推动美股长期牛市的重要原因之一。从行业角度看，信息技术、金融、房地产和医疗保健等行业的回购占比较大。四、结论结合不同行业的抗风险能力、中国经验和美股回购情况分析，我们认为电信电讯与消费服务业将受到较大冲击。美联储的降息操作虽然有助于缓解企业压力，但美国企业的高杠杆率也暗藏风险。若经济超预期下行，可能导致信用泡沫破裂，引发新一轮危机。免责声明：本报告仅作参考，投资者需独立进行判断。本报告版权属于华泰期货有限公司，未经许可不得翻版、复制、发表、引用或再次分发。公司总部：广东省广州市越秀区东风东路761号丽丰大厦20层。电话：400-6280-888。网址：www.htfc.com。