2020年2月货币数据的点评：疫情影响加速显现，信贷恢复依赖复工加快、逆周期加码_财信国际经济研究院
- 报告编号：244733
- 报告名称：2020年2月货币数据的点评：疫情影响加速显现，信贷恢复依赖复工加快、逆周期加码_财信国际经济研究院
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：9 页
- 预览页数：4
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-16
- 简介摘要: (原创分析) 财信国际经济研究院的报告指出，2020年1-2月国内社融增量5.92万亿，同比多增2717亿元，但2月社融增量创下3年单月新低。在新冠肺炎疫情冲击下，国内局部性信用收缩压力增加，表外融资和居民部门贷款需求下降较快。未来实体信贷恢复依赖于复工加快和逆周期加码。具体来看，政府债券同比减少是社融下降的主要原因，企业债券净融资则同比增加。信贷方面，企业短贷成为冲量主要来源，居民信用收缩压力增加，未来信贷恢复需依赖复工加快。流向方面，基建和地产仍是主要方向，但2月基建融资受复工偏慢影响，房地产资金来源依然紧张。M2回升受低基数和基础货币投放增加影响，M1反弹则与股市赚钱效应提升叠加疫情因素相关。货币政策需缓解结构性信用收缩压力，预计二季度降准和小步幅全面降息的概率较大。
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