2020年3月13日定向降准点评：普惠降准的“预期差”_招商银行

行研报告 7 2024-11-05 0 worker

报告编号：244850
报告名称：2020年3月13日定向降准点评：普惠降准的“预期差”_招商银行
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：3 页
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报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 快评号外第 141 期（2020 年 3 月 14 日）主要围绕普惠金融定向降准进行了评述。文章首先介绍了普惠金融定向降准的规则演进，包括年度考核制度、准备金率优惠标准的调整等。接着，文章强调了市场对此次降准的“预期差”，即市场已充分预期到这次降准，并且强调了央行并非采取“大水漫灌”的方式。文章还深入分析了本次定向降准释放的资金来源，包括常规普惠金融定向降准考核释放的资金和对符合条件的股份制银行额外定向降准释放的资金。同时，文章还探讨了央行宽松的量价操作并不矛盾的问题，认为在当前背景下，央行将继续实施宽松的货币政策，包括可能的MLF降息和定向降准等措施。文章最后还提供了关于中美利差走势的分析。整体来看，该文对普惠金融定向降准进行了全面深入的分析和评论。该文的核心观点是： 1. 普惠金融定向降准是央行的一项例行事项，旨在鼓励商业银行增加对普惠金融领域的贷款。 2. 此次降准超出常规部分的增量资金相对有限，市场期待的MLF降息仍值得期待。 3. 预计我国货币政策的宽松基调将延续至经济企稳的明确信号出现，流动性有望在上半年保持充裕。 4. 价格型和数量型操作将并行，未来货币政策仍将呈现显著的结构性特征。总的来说，这是一篇对普惠金融定向降准进行全面分析和评论的文章，对于了解当前货币政策和金融市场动态具有一定的参考价值。