2020年2月25日国常会金融政策点评：结构性政策“精准”发力_招商银行

行研报告 8 2024-11-05 0 worker

报告编号：244917
报告名称：2020年2月25日国常会金融政策点评：结构性政策“精准”发力_招商银行
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：3 页
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报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 快评号外第134期于2月26日针对结构性政策进行了详细解读和评价。此次政策旨在精准发力，通过市场化、法治化原则加大对中小微企业复工复产的金融支持。具体措施包括增加再贷款、再贴现额度，鼓励金融机构对符合条件的企业进行临时性延期偿还安排等。政策的积极影响体现在小微融资的“量增价减”，显示出明显的结构性特征。具体来看，政策对于中小银行的支持力度加大，国有大型银行也需完成普惠型小微企业贷款余额的增速目标。此外，政策性银行新增的专项信贷额度将以“转贷”中小银行的形式落地，有助于降低中小银行的贷款成本。此次政策践行了商业银行让利于实体经济的理念，导致商业银行息差普遍收窄，尤其是中小银行的息差压力更为显著。总体来看，此次政策具有定向支持的特点，旨在降低实体经济融资成本，避免银行间市场流动性过于宽松。预计一季度货币政策将处在适度宽松区间，各期限政策利率或将全面下移，存款基准利率有望下调。同时，结构性政策工具的重要性将进一步上升。在财政政策的配合下，后续的普遍性政策可能会通过降准和降息来实施。此次政策的出台对于中小微企业和整个金融市场来说无疑是一场重要的利好。