财政主导：宏观政策的轮回_招银国际
- 报告编号：247613
- 报告名称：财政主导：宏观政策的轮回_招银国际
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：11 页
- 预览页数：5
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-16
- 简介摘要: (原创分析) 招银国际证券首席经济学家丁安华分析了宏观经济政策演变的视角，指出历史上历次经济衰退均对宏观政策产生深远影响。报告提到，从1930年代大萧条催生的凯恩斯主义到1980年代后的货币主义，再到近年来的量化宽松政策，直至当前的新冠衰退引发财政政策的回归，呈现出政策主导权的轮回。报告认为，随着利率到达“零下限”，货币政策空间受限，财政政策成为主要经济体的主要应对手段，导致财政主导阶段的可能性增加。同时，报告探讨了财政政策的可持续性风险，指出低利率和低通胀环境为财政扩张提供了条件，但天量债务和持续扩张的财政政策隐含着尾部风险，包括主权风险上升和“末日循环”等。报告还提供了对全球通胀、利率、财政可持续性等问题的深入讨论，并强调了投资者在投资决策时应考虑的风险因素。报告最终提醒投资者，所有投资都有风险，投资者应独立评估投资策略并咨询专业财务顾问。
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