3月金融数据点评：3月M2、社融增速双双回落_申港证券

行研报告 8 2024-11-07 0 worker

报告编号：251417
报告名称：3月金融数据点评：3月M2、社融增速双双回落_申港证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：6 页
预览页数：3
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 这份证券研究报告主要分析了2021年3月的金融数据，包括社融、M2、M1的增长情况，以及信贷结构的优化情况。报告指出，随着经济复苏的持续推进，货币政策将继续回归正常化，而稳经济与防风险的两手抓的基调下，政策常态化进程具备加速条件。报告的主要观点如下： 1. 2021年3月新增社融3.34万亿元，同比增速为12.3%，表明社融总体增速下降的趋势已经显现。主要原因是人民币贷款、未贴现银行承兑汇票、企业债券和政府债券的同比少增。 2. M1、M2继续回落，但仍保持增长。虽然受到新增地方债额度晚下达与利率回升的影响，政府债、企业债规模同比下滑，但信贷高基数下有所回落，规模仍然较高。 3. 信贷结构继续优化，企业贷款有所下滑，但结构继续向好，中长期贷延续高增，反映实体经济信贷需求依然高景气。居民贷款仍有韧性，中长期贷多增高于短期，但随着地产端宏观审慎管理加强，后续居民按揭贷款增长或有回落。 4. 预计后续社融、M2增速仍将继续回落，节奏幅度是否有所加快最近的确认时点是4月政治局会议。随着经济复苏继续延续，货币政策将继续回归正常化。此外，报告还对未来的经济形势和政策走向进行了预测和提示，包括关注政策超预期收紧风险、货币政策过紧、信用风险等风险。免责声明中提到，报告中的信息仅供参考，不构成任何投资建议。投资者在决定投资前，应自主作出投资决策，自行承担投资风险。对于因使用此报告而造成的一切后果，申港证券股份有限公司及其关联机构不承担任何责任。未经授权私自刊发和使用该报告的个人或机构应承担相关风险和责任。总的来说，这是一份全面分析了金融数据和经济形势的证券研究报告。