宏观经济2021年4月动态报告：中国经济周期走平全球央行考虑货币正常化_中国银河证券

行研报告 7 2024-11-07 0 worker

报告编号：252036
报告名称：宏观经济2021年4月动态报告：中国经济周期走平全球央行考虑货币正常化_中国银河证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：32 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 由于文本内容过多，无法直接在一行内完成总结。因此，我将分段落进行概括： **宏观经济动态报告摘要**： 1. **经济回升面临困难**：中国经济虽稳步回升，但整体速度有限。面临总需求不足、货币政策效果不及预期以及新冠疫情的持续冲击。 2. **生产恢复缓慢**：各行业生产基本为负增长，汽车、纺织、塑料等行业恢复难度大，工业生产增速上行需持续需求恢复。 3. **全球央行政策正常化**：各国央行逐渐讨论货币政策正常化，美联储和欧央行保持宽松，主要发达央行考虑货币正常化路径。 4. **中国经济走平**：中国经济与世界经济出现背离，预计经济走平，出口仍带动生产高位，消费增长平稳，投资中房地产仍强势，制造业和基建小幅回升。 5. **紧信用宽货币组合延续**：货币政策维持“紧信用+宽货币”操作，对制造业企业支持不变，对房地产收紧，货币市场相对宽松。 6. **金融市场展望**：货币政策以稳健为主，对实体经济、重点领域和薄弱环节的支持强化，预计货币政策变动可能性小。 7. **风险与挑战**：面临新冠疫情再暴发、新冠疫苗失效风险及通胀风险。 **总结**：中国经济稳步回升，但面临多重挑战，包括总需求不足、货币政策效果有限以及新冠疫情的持续影响。未来货币政策预计维持稳定，继续支持实体经济。同时，需关注全球经济政策正常化、通胀风险以及疫情的不确定性对中国经济的影响。