7月第3周资产配置报告：风险定价-流动性宽松和基本面滞胀两种预期共存_天风证券

行研报告 6 2024-11-08 0 worker

报告编号：253055
报告名称：7月第3周资产配置报告：风险定价-流动性宽松和基本面滞胀两种预期共存_天风证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：5 页
预览页数：2
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 这篇宏观报告和宏观点评主要是对近期的金融市场、经济和资产表现的梳理和分析。报告关注了各种资产的风险定价、市场表现以及相关的风险评估。以下是该报告的总结： 1. 报告概述了风险定价的两个方面：流动性宽松和基本面滞胀的共存状态。在7月的第二周，股市表现反映了这两种预期的共存状态。同时，报告中提到了各种资产的表现，包括权益、债券、商品、汇率和海外资产的表现。 2. 在权益市场方面，报告指出，市场在流动性宽松和基本面滞胀两种预期的夹击下表现分化。大盘股表现较弱，而中盘股表现相对较好。估值方面，部分板块的估值处于相对便宜的位置，而部分板块的估值则相对偏贵。 3. 在债券市场方面，流动性溢价从较高的水平回落到较宽松的水平。同时，中长期流动性预期开始下降，未来流动性环境收紧的预期开始减弱。 4. 在商品市场方面，主要工业行业的开工率有所分化，商品价格也涨跌互现。黑色系商品继续分化，部分商品的价格出现反弹。但进入淡季后，需求开始回落，供给端的限产政策变化值得关注。 5. 在汇率方面，报告指出美国经济出现疲态，美元指数向上承压。同时，全球资金流向对人民币汇率的影响中性。 6. 在海外市场上，服务业数据不及预期导致美股风险偏好下降。同时，美国经济复苏的持续性受到关注，财政刺激到期后的“戒断反应”正在到来。此外，报告还包含了分析师声明、一般声明、投资评级声明等部分，对报告的使用和解读进行了规范和提示。总体来说，这篇宏观报告和宏观点评对当前的金融市场和经济情况进行了全面而深入的分析，为读者提供了有价值的参考信息。