宏观点评：忘了点阵图，美国相当长时间都不会加息_天风证券

行研报告 6 2024-11-08 0 worker

报告编号：253083
报告名称：宏观点评：忘了点阵图，美国相当长时间都不会加息_天风证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：7 页
预览页数：3
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 这段文本主要总结了关于美国当前宏观经济的状态和未来的预测，包括流动性环境、货币政策、财政政策和美国经济面临的挑战等方面。分析师认为，当前美国的流动性环境绝对宽松，但相对宽松的程度可能会略有变化。在Taper预期下，今年8-9月可能出现流动性的拐点，但加息仍然遥遥无期。美国的经济基础不支持退出宽松，政治背景也不允许退出宽松。美国正在走向财政货币化的道路，大规模的经济刺激计划、巨量的政府债务和外国央行购买美国国债意愿的下降意味着美国可能在现代货币理论的实践上越走越远。未来美国继续低息发债的政治成本依然极低，但这会让全球替美国承担改革的成本。长期来看，改革越不成功，美元的压力就越大，最终可能以施压竞争者甚至武力胁迫的形式向外转移压力。货币政策将长期保持非中性，因此实际利率可能长期为负。美股长期依然由流动性支撑，但市场会阶段性得因业绩周期的逆风或货币政策边际收紧而下跌，然后再上涨。此外，报告还对一些相关的经济数据和指标进行了分析，如企业部门债务占GDP比例、美债存量国债/美国GDP等。最后，报告提供了分析师声明和评级声明等附加信息。总的来说，这是一篇关于美国宏观经济状况和未来的深度分析文章，提供了丰富的信息和数据支持。