7月金融数据点评：社融下滑超预期，亟待政策发力_万和证券
- 报告编号：253689
- 报告名称：7月金融数据点评：社融下滑超预期，亟待政策发力_万和证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：7 页
- 预览页数：3
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-16
- 简介摘要: (原创分析) 这篇研究报告主要对近期的社融数据进行了分析和解读，包括社融增速、表内融资、表外融资、债券融资、M1和M2的增速等方面。整体上，报告认为虽然7月的社融数据略显疲软，但不必过度悲观，未来的流动性判断较为乐观，同时提出了一些风险提示。 主要观点如下： 1. 社融略显疲软：7月新增社会融资规模低于市场预期，可能是由于短期扰动因素如疫情反弹、洪涝灾害等的影响，但融资需求的真实情况还有待未来几个月的数据验证。 2. 表内融资是主要支撑：虽然企业中长期贷款的增速有所下降，但表内融资仍然是主要的支撑力。票据融资的改善也显示出银行信贷额度相对宽松。 3. 表外融资稳定收缩：在政策持续监管下，信托贷款、委托贷款和未贴现银行承兑汇票等表外融资继续压降。 4. 债券融资改善：企业债券融资有所改善，政府债券融资虽然受到一些影响，但未来几个月应该会加速。 5. M1和M2均下行：M2增速下降主要是由于居民存款和非银存款偏弱，而M1下降可能与地产调控收紧、房贷额度收紧以及地产销售走弱有关。 6. 流动性判断：货币财政均可期，下半年社融不必过度悲观。政策对信用扩张的态度转暖，未来可能出现类似的“常规操作”来保持流动性合理充裕。 7. 风险提示：包括通胀超预期、经济增长不及预期、海外货币政策收紧过快等风险。 总的来说，这篇研究报告对近期的经济金融数据进行了全面而深入的分析，对未来趋势有清晰的预测和判断，同时也提醒了投资者注意相关风险。
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