2021年秋季宏观经济与债券市场展望：等待“三大错位”的收敛_信达证券
- 报告编号：253730
- 报告名称：2021年秋季宏观经济与债券市场展望：等待“三大错位”的收敛_信达证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：67 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-16
- 简介摘要: (原创分析) 本报告主要分析了宏观经济与债券市场的展望，指出当前存在三大错位：结构性过热与衰退式宽松并存，平稳基本面背后的非典型牛市，以及政策转积极对冲地产出口压力。报告认为，由于供给冲击带来的需求回落叠加需求淡季的影响，制造业PMI指数出现大幅下降，PPI与CPI的裂口进一步扩大，加上政策收缩对地产市场的影响初显，经济动能面临反复，但整体经济扩张的趋势可能尚未结束。报告还提到，海外财政政策退坡对商品消费带来压力，但较高储蓄率仍对消费形成支撑。对于房地产市场，报告认为销售端可能继续下滑，但开发商仍将加速推盘，预计难以出现断崖式下跌。报告最后认为，尽管经济动能可能会有反复，但整体经济扩张的趋势可能尚未结束，且随着财政后置的影响逐渐消退，下半年基建投资增速有望企稳。报告建议市场等待“三大错位”的逐步收敛，以做出合适的市场策略。
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