宏观点评：新框架看中国消费动能_东吴证券

行研报告 11 2024-11-08 0 worker

报告编号：254317
报告名称：宏观点评：新框架看中国消费动能_东吴证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：4 页
预览页数：2
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 东吴证券研究所发布的这份报告主要分析了中国消费动能的情况。报告指出，由于居民可支配收入增长水平和消费倾向均未恢复至疫情前水平，导致居民消费难以起色。同时，与全球其他国家相比，中国消费恢复程度落后，结构上也存在值得关注的变化。报告从多个维度对中国消费动能进行了评判，包括与疫情前趋势水平的对比、边际变化、产品结构等。综合分析，报告预计年内我国消费前景仍不乐观，结构上限额以上零售将继续拉动消费复苏，而限额以下零售仍是消费的薄弱一环。在限额以上消费中，必选消费增速快于可选消费的趋势将延续。可选消费品中，汽车在需求拉动下复苏动能相对较强，但在疫情好转、汽车供应紧缺得到缓解的情况下，汽车销售对整体社零的拉动预计将转正；化妆品、服装、家具、文化办公用品等可选消费品则相对缺乏增长动能。报告最后提醒投资者注意风险，包括疫情在全球范围内超预期扩散、国内外政策超预期等。同时，报告提供了相关研究资料和免责声明。免责声明强调了报告中的信息或意见并不构成对任何人的投资建议，公司不对因使用报告中的信息导致的损失负任何责任。报告版权归东吴证券所有，未经许可，不得翻版、复制和发布。