行内偕作·快评号外（第354期）：2021年8月金融数据点评-“稳信用”“宽财政”_招商银行

行研报告 12 2024-11-08 0 worker

报告编号：254366
报告名称：行内偕作·快评号外（第354期）：2021年8月金融数据点评-“稳信用”“宽财政”_招商银行
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：5 页
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报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 该快评主要围绕2021年8月的金融数据进行了点评。一、信贷方面，总量回升但结构一般。8月新增人民币贷款处于高位，但少于预期。其中，企业贷款中的中长期融资需求出现边际改善，而居民贷款持续弱于去年同期，消费复苏偏缓叠加房地产严监管态势延续是主要原因。此外，表内票据融资持续同比多增。二、社融和货币方面，广义流动性缺口边际收敛。8月新增社融高于预期，但受到政府债高基数和非标持续压降的影响。M2增速环比下降，主要受到信贷派生动能下降的拖累。三、债市影响方面，利率短期或难再下。由于信贷/社融增长将逐渐企稳、债券供给压力加大以及货币政策进一步放松概率有限等因素，导致债券市场收益率在经历低位横盘震荡后，短期内或难继续向下。四、前瞻看，“稳货币”“稳信用”“宽财政”的政策诉求下，信贷需求不足的情况开始得到缓解，年内社融增速有望逐步企稳，后续或有小幅回升空间。同时，M2增速也有望小幅回升。而市场影响上，债券市场收益率在短期内可能难以继续下降。总的来说，这篇快评详细解读了2021年8月的金融数据及其背后的原因，并展望了未来的政策走向和市场影响。