宏观大类点评：缩债进程超市场预期警惕美债利率上升风险_华泰期货

行研报告 7 2024-11-08 0 worker

报告编号：254422
报告名称：宏观大类点评：缩债进程超市场预期警惕美债利率上升风险_华泰期货
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：5 页
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报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 华泰期货的宏观大类点评报告针对2021年9月23日的金融和经济情况进行了深入分析。报告重点关注了美联储的利率决策，缩债进程，美国就业和消费市场情况，以及后续美国长端利率的走势。报告指出，美联储维持基准利率在0%-0.25%不变，符合市场预期。但鲍威尔的讲话大幅加快了缩债进展预期，使得11月Taper（缩减购债规模）预期快速上升。缩债进程超出此前市场预期的每月减少100亿-120亿的规模，这可能会对美债利率和新兴市场股指产生影响。报告警告说，短期需要警惕美债利率拉升和新兴市场股指的调整风险。报告还分析了美国就业和消费市场的情况，认为两者在疫情期间受到不同程度的冲击，但目前呈现出乐观的改善趋势。报告指出，非农就业数据修复了疫情以来缺口的80%，而零售销售数据也录得不同程度的改善，这体现了就业改善向消费增长传导的持续性。报告认为这些数据支持美联储将在12月议息会议上公布Taper时间表的判断。对于后续美国长端利率，报告认为将迎来上行阶段。报告通过对比历史数据和当前背景，分析了紧缩预期和实际操作对大类资产的影响。考虑到美国众议院通过暂停政府债务上限的法案可能带来的“抽水”现象，同样将驱动美债利率走高。报告最后提供了免责声明，强调了报告中的观点、结论和预测仅反映报告发布当日的观点和判断，并提醒投资者自行关注相应的更新或修改。报告版权属于华泰期货有限公司所有，未经许可，不得翻版、复制、发表、引用或再次分发。整体而言，这是一个关于金融和经济形势的深入分析，旨在帮助投资者更好地理解当前的市场环境并做出决策。