股指月报:结构性行情,中小盘占优-20240303-建信期货

  1. 报告编号:24342
  2. 报告名称:股指月报:结构性行情,中小盘占优-20240303-建信期货
  3. 报告来源:互联网用户上传
  4. 关键词:行研报告
  5. 报告页数:12 页
  6. 预览页数:6
  7. 报告格式:pdf
  8. 上传时间:2024-08-13
  9. 简介摘要: (原创分析) 好的,下面是去掉一些格式内容和免责声明后的文本内容: 宏观金融研究团队 研究员:董彬、何卓乔、黄雯昕、王天乐 日期:XXXX年XX月XX日 行业:股指 观点摘要: 本月,上证指数大幅上涨。月初,中小盘流动性危机延续,指数延续大跌,量化DMA杠杆出清。从本月开始,资金开始涌入中小盘、微盘等板块,指数企稳反弹。随后证监会等部门出台一系列利好政策,流动性风险解除,市场开始大面积修复,指数重回3000点。股指期货普涨,沪深300指数、上证50指数、中证500指数、中证1000指数均有较大涨幅。其中,中小盘板块占优。在经济方面,制造业PMI略低于预期,地产高频数据仍不乐观;政策方面,一系列利好政策陆续推出;流动性方面,央行降准、降息,货币政策边际宽松;海外方面,美联储维持利率不变。综合来看,前期风险解除,中小盘流动性危机缓解,一系列稳定股市的政策陆续出台,指数方向回调压力较小。结构上看政策倾向新质生产力,科技等成长板块占优,经济基本面压力、高股息板块交易拥挤等影响下,中小盘机会相对更优。 月度报告: 一、市场回顾 1. 市场概览:本月市场情况概述。 2. 行业板块:通信、计算机、电子板块领涨。 3. 大类资产比较:股市表现优于债券和商品。 二、估值分析 1. 指数估值:当前沪深300、中证500、上证50、中证1000等指数的股债收益差处于低位。 2. 行业板块估值状况:钢铁、农业、汽车等板块估值分位数水平偏高,电设、军工、环保等板块估值分位数处于低位。 三、股指期货指标分析 1. 成交量与持仓量概览:股指成交量上升,各主力合约多单、空单环比均上升,净持仓下降。 2. 基差走势:沪深300等主力合约基差有所扩大,加权基差率也有上升。 3. 跨期价差走势:各主力合约次月与当月价差有所变化。 4. 跨品种价差走势:大盘指数表现较好,与其他指数价差缩小。 四、中小盘占优 综合来看,前期雪球、两融、量化DMA等风险解除,中小盘流动性危机缓解。一系列稳定股市的政策陆续出台,指数方向看回调压力较小。结构上看政策倾向新质生产力,科技等成长板块占优。经济基本面压力、高股息板块交易拥挤等影响下,中小盘机会相对更优。

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