宏观深度报告：美国通胀与美联储下一步_平安证券

行研报告 5 2024-11-08 0 worker

报告编号：257083
报告名称：宏观深度报告：美国通胀与美联储下一步_平安证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：15 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 本文是一份关于美国通胀与美联储未来行动的宏观深度报告。报告指出，美国1月通胀数据引发了市场的强烈反应，美联储官员对于加息选项存在分歧，市场加息预期也不稳定。报告分析了美国通胀的主要矛盾正由供给因素向需求因素转变，住房租金等与需求因素更相关的部分对美国CPI的拉动加大，美联储紧缩来遏制通胀的可行性与必要性正在提升。报告还探讨了美国通胀预期“失控”的风险上升，以及美联储紧缩紧迫性的提升。基于三种情景假设的基准测算，报告预测2022年美国通胀增速“前快后慢”，全年通胀走势“前高后低”，上半年是美联储紧缩的主要发力期。报告认为，美联储3月加息25bp可能更合适，但仍预计上半年或累计加息100bp。报告同时提到，美联储3月加息50bp的风险较高，并给出了四个理由：历史上美联储鲜有在加息周期开始时就首次加息50bp及以上；仍需考虑就业市场修复瓶颈；考虑美债期限利差过快收窄风险；以及市场加息预期的大幅波动。报告最后提供了平安证券研究所的投资评级和免责声明。