4月第5周资产配置报告：风险定价-人民币进入中期贬值通道_天风证券

行研报告 5 2024-11-08 0 worker

报告编号：258438
报告名称：4月第5周资产配置报告：风险定价-人民币进入中期贬值通道_天风证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：6 页
预览页数：3
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 这篇宏观报告主要总结了近期的市场情况，包括风险定价、汇率、债券、商品等方面的走势，以及海外市场的动态。报告指出，人民币已经进入中期贬值通道，这对价值和汇率有直接影响。汇率与股票市场相关性高，特别是对外资持仓较高的消费和金融等板块。在人民币贬值的情况下，外资可能流出，进而影响股市表现。此外，贬值也对货币政策产生压力，利率债的短期胜率有所下降。在债券方面，由于人民币贬值带来的压力，利率环境可能发生变化。同时，随着疫情和地产的双重影响，债券调整空间可能有限。而在商品方面，定价逻辑从供给扰动转向季节性需求减弱，能源品和基本金属等价格出现回调。贵金属和农产品的风险溢价都处于历史低位。海外市场的焦点是加息预期和通胀预期交易已经非常极致。随着通胀预期快速上升，尽管美联储在试图控制通胀，但对非美市场不利。同时，美国投机级与投资级的信用溢价走势分化，显示出市场的不稳定性。美股市场受到较大冲击，风险溢价连续四周回落。这些因素都对全球资本市场产生了深远影响。对于国内资本市场而言，面临着国内外多种因素的影响和冲击，需密切注意市场变化和政策调整。总的来说，这是一个关于宏观经济和市场动态的报告，涵盖了多个领域和资产类别的分析。分析师们在报告中提出了许多观点和预测，为投资者提供了有价值的信息和参考依据。需要注意的是，投资有风险，投资者在做出投资决策时应该结合自己的投资目的、财务状况和特定需求进行独立评估。