点评报告：社融信贷边际好转，结构修复仍待发力_北大国民经济研究中心
- 报告编号：260759
- 报告名称：点评报告：社融信贷边际好转，结构修复仍待发力_北大国民经济研究中心
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：7 页
- 预览页数：3
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-16
- 简介摘要: (原创分析) 北京大学国民经济研究中心的这份报告主要分析了中国近期的社会融资规模、信贷规模、货币供应等宏观经济数据，并展望了未来的趋势。报告的主要内容包括： 1. 社会融资规模同比少增，政府债和企业债是主要的拖累因素。8月社会融资规模同比少增，主要是由于外币贷款、企业债券融资和政府债券的减少。其中，外币贷款的减少主要是由于汇率波动和进口增速偏弱的影响，企业债券融资的减少则受到实体企业融资需求偏弱的影响。 2. 信贷规模边际好转，但部门结构分化显著。新增人民币贷款的主要支撑是短期贷款，票据融资的大幅下滑形成重要拖累。居民户贷款同比少增，而企事业单位贷款同比多增。居民户贷款的结构并未好转，预示房地产市场景气仍待进一步提振。而企事业单位贷款的结构有所修复。 3. M2-M1剪刀差扩大，社融-M2继续走阔。M2增速较高一方面是由于低基数效应和今年财政前置的影响，另一方面也反映了货币存款活期化减少的趋势。不确定性对需求端的影响依然较大。 4. 未来展望：短期社融信贷仍获支撑，长期走势需关注疫情和房地产走向。未来随着政策性开发工具进一步落实和LPR下调效果的逐步显现，预计9月和10月的社融和信贷规模有望得到持续支撑，但后续走势仍将受到政府债券发行节奏以及房地产市场修复情况的影响。此外，疫情仍是未来影响社融信贷的关键外部因素。 总的来说，报告对近期的宏观经济数据进行了详细的分析，并对未来的趋势进行了展望。免责声明指出，本报告仅供学术交流使用，报告中的信息或观点仅供参考，不对任何人因使用报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。
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