宏观深度报告：人民币再破“7”的胜负手仍在地产——兼论人民币汇率的分析框架_东吴证券

1. 报告编号：261078
2. 报告名称：宏观深度报告：人民币再破“7”的胜负手仍在地产——兼论人民币汇率的分析框架_东吴证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：18 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-09-16
9. 简介摘要: (原创分析) 东吴证券宏观深度报告分析人民币汇率走势，认为人民币再破“7”的胜负手在于地产市场。报告从美元“基准”和人民币“溢价”两个维度分析汇率，认为美元指数对人民币方向起决定作用，而溢价因素则影响汇率的弹性。报告提出，美元“基准”转向需要具备条件，包括美联储紧缩决心、全球非美经济体的景气度。在人民币“溢价”因素中，对外贸易和净出口影响最大，但当前地产和疫情风险妨碍人民币发挥区域避险和多样化属性优势。报告认为，除非地产销售和居民加杠杆在第四季度前明显改善，否则人民币最早可能在9月破7。报告还包含风险提示，强调美元国际货币体系核心地位、中国经济去地产化、欧洲能源补偿缺口等因素可能对分析框架产生影响。东吴证券研究所声明报告仅供客户使用，报告中的信息或意见不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

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