宏观专题报告：保交楼的前景_国联证券

1. 报告编号：261786
2. 报告名称：宏观专题报告：保交楼的前景_国联证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：19 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-09-16
9. 简介摘要: (原创分析) 本报告主要讨论了保交楼的前景以及现有救助方案的效果。报告分析了近期保交楼取得的进展，包括郑州市大多数项目复工，但认为“郑州新政”本质上属于流动性救助措施，并不适用于所有项目。预计仅存在流动性问题的项目可能在未来1-3个月复工交房，但资不抵债的项目面临烂尾风险。地产销售可能已触底，但疫情和交房问题未解决，销售反弹尚需时日。报告还讨论了两种救助方案：传统救助模式和共益债模式，并对各部门影响进行了定量估算。传统救助模式预计造成约7.6亿平米烂尾面积和4.5万亿坏账，共益债模式可能使烂尾面积减少至3.8亿平米和2.3万亿坏账。报告认为，虽然流动性问题有望解决，但资不抵债项目难以救助，地产销售反弹仍有待时日。风险提示包括经济下行、地产坏账规模超预期和救助方案效果不及预期。

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