2022年11月金融数据点评：企业中长贷回暖_招商银行

行研报告 5 2024-11-09 0 worker

报告编号：263347
报告名称：2022年11月金融数据点评：企业中长贷回暖_招商银行
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：6 页
预览页数：3
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 这份快评号外主要分析了2022年11月的金融数据，重点关注了企业中长贷、社会融资规模（社融）、货币供应量（M2）等方面的情况。一、企业中长贷回暖 11月新增信贷略低于预期，企业、居民中长贷表现继续分化。企业中长期贷款有所回暖，而非金融企业贷款新增量同比多增。这主要得益于房地产支持政策在供给端的放开，以及对未来经济预期转向积极的拉动。二、社融方面企业债券成为最大拖累 11月新增社融1.99万亿，企业债券融资大幅下行，成为社融低于市场预期的主因。此外，受基数效应和发行节奏影响，政府融资对社融的拖累收窄，而债券市场剧烈调整对一级市场发行需求构成压制。三、货币方面广义和狭义流动性出现背离 11月M2同比增速上升，广义流动性盈余扩大，但资金利率中枢快速抬升，狭义流动性明显收紧。这一方面与理财产品净值下跌引发赎回有关，另一方面也与居民存款超季节性高增和企业存款同比减少有关。四、债市影响 11月以来的债券收益率显著上行，受到非银产品赎回、债券抛售的负反馈影响。同时，市场行为和防疫政策、地产政策的变化也对收益率产生影响。预计短期内赎回行为仍将引发债市调整，但最终收益率水平将回归社会实际融资需求和基本面变化。五、前瞻企业贷款需求改善可能为明年实体经济增长提供内生动力。随着疫情好转形势逐步明朗，企业贷款将直接带动房地产投资和制造业投资，同时居民活动将与企业形成共振，推动经济增速稳步回升。此外，报告还附带了多个图表，用于直观地展示和分析相关数据。