行内偕作·快评号外（第510期）：2022年12月美国CPI数据点评-油价驱动通胀回落，服务通胀韧性仍存_招商银行

行研报告 2 2024-11-10 0 worker

报告编号：263936
报告名称：行内偕作·快评号外（第510期）：2022年12月美国CPI数据点评-油价驱动通胀回落，服务通胀韧性仍存_招商银行
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：4 页
预览页数：2
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 这是一篇关于美国纽约分行研究院资产负债管理部对2022年12月美国CPI数据的分析和评论。文章主要分析了油价驱动通胀回落和服务通胀韧性的情况，以及核心商品和核心服务通胀的情况。评论员们指出，能源食品同比和环比都出现了回落，而核心商品和服务通胀同比和环比动能也有变化。同时，文章还提到了美联储政策利率的可能变化和市场反应。总的来说，本文是一份对美国经济情况及其影响进行深度解析的报告。以下是对文中的核心内容进行的总结：一、油价驱动通胀回落受国际油价下跌的影响，能源项同比增速回落，连续六个月下跌，对CPI通胀产生了影响。食品通胀也连续第四个月回落，商品和服务分项环比动能都在下行。展望未来，随着美联储加息周期可能见顶，原油价格可能会阶段性企稳，未来可能对CPI产生影响。二、核心商品和服务通胀变化核心商品通胀同比逼近合意水平，环比跌幅开始收窄。二手车价格连续六个月下跌，但跌幅边际收窄。核心服务通胀则再创新高，环比增速也有所反弹。从分项看，服务通胀环比动能韧性依然存在。然而，值得注意的是，服务业通胀与薪资增速走向发生背离，预计未来会有变化。三、市场反应和前瞻 CPI数据公布后，市场反应强烈。OIS隔夜利率反映的2月FOMC升息幅度下降，市场普遍预期美联储将加息。此外，市场对美联储转“鸽”预期进一步发酵，预计美联储今年将加息两次，此轮加息周期下限高点或位于4.75%。本月通胀数据提高了美联储政策利率于一季度成功追上通胀曲线的概率。四、美债和美元流动性 CPI数据公布后，债券市场收益率整体下行。美债收益率在去年12月以来已出现显著下行。本次CPI数据符合市场预期，数据出炉后债市利率再度下行。此外，美元流动性持续宽松，各期限利率均有所下行。总的来说，这篇文章深度解析了美国的经济情况及其影响，对理解当前美国经济状况和未来趋势有重要的参考价值。