宏观经济分析报告：经济温和复苏，关注海外风险_首创证券

行研报告 2 2024-11-10 0 worker

报告编号：265164
报告名称：宏观经济分析报告：经济温和复苏，关注海外风险_首创证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：11 页
预览页数：5
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 宏观经济分析报告证券研究报告日期：[报告发布日期] 一、重要提示本报告仅供参考，投资者需独立做出投资决策并承担风险。本报告所涉及观点和分析基于公开信息和常规分析方法，不构成任何投资建议或保证。请投资者在决策时充分考量自身风险承受能力和投资目标。二、概览经济温和复苏，市场动能减弱。高频数据显示，经济修复斜率从年初的高位略有下行，目前进入平稳运行阶段。商品房需求仍持续恢复。国内处在经济数据的空窗期，高频数据变化不大，对市场影响有限。政策重心转向“高质量发展”，市场对经济刺激预期不高，更多关注结构性政策。股债商整体表现平稳，股市略有反弹，债市与商品震荡。三、宏观经济分析 1. 经济温和复苏经济运行总体进入稳定期，修复的斜率有所放缓。2023年3月EPMI数据较前值有所下降，PMI与EPMI自去年底以来，趋势一致性比此前更强，因此，3月PMI数据较前值下降的可能性较大。国内处在经济数据的空窗期，且高频数据变化不大，因此对市场影响有限。 2. 市场需求变化商品房需求仍在恢复。30大中城市商品房成交面积周度日平均数据边际上已接近2019年水平，较去年情况持续好转。A股走势与经济运行情况相符，经济复苏强关联的周期和消费风格指数，两者1月到3月（3月截至26日）月度反弹动能逐渐走弱。四、海外风险分析美联储加息中性，海外警报未除。美联储3月FOMC决议单次加息25BP，符合市场预期。虽然美联储表态乐观，但海外银行业系统风险警报尚未解除。欧美银行危机相继得到暂时解决，风险偏好有所回升，但未来走势尚不明朗。五、后市展望经济温和复苏，政策定调中性，市场预期充分，股债整体维持震荡。未来的变数在于海外经济和资本市场的变化。随着全球经济弱修复，股市中枢仍有小幅上升的空间。风险在于美国加息不确定性及全球地缘政治的变化。后续看，保持观望，伺机而动可能是更优选项。风险提示：疫情发展超预期；政策不及预期；海外扰动超预期。宏观经济分析报告  证券研究报告六、分析师简介韦志超，首创证券首席经济学家，董事总经理韦志超，拥有经济学博士学位丰富经验分析师在金融行业的深度研究和预测黄煜阳对宏观经济有独到见解七、免责声明本报告的信息仅供参考和分析使用本报告的分析观点可能与市场实际情况存在偏差投资者需自行承担投资风险八、评级说明投资建议的比较标准和评级标准均基于报告发布后的市场表现以报告发布后的市场表现作为评级依据为投资者提供参考九、附录本报告所引用的数据、信息及资料均来自公开渠道和分析师的独立预测报告的内容和观点仅供参考和分析不构成任何投资建议或保证宏观经济分析报告结束  证券研究报告（注：以上内容仅为示例性文本，实际文本根据具体报告内容而定）您可以根据具体情况进行修改和补充。