宏观动态报告：美国经济在滚动衰退中展现韧性，5月加息仍有必要_中国银河证券

行研报告 2 2024-11-10 0 worker

报告编号：265778
报告名称：宏观动态报告：美国经济在滚动衰退中展现韧性，5月加息仍有必要_中国银河证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：6 页
预览页数：3
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 这篇宏观动态报告主要分析了美国的经济状况，特别是在2023年一季度末的经济动态和后续经济预测。报告强调美国经济虽然在某种程度上表现出韧性，但在滚动衰退的过程中逐渐显现下行趋势。报告中提到的主要观点包括： 1. 美国一季度的GDP初值低于预期，主要是由于库存变动，实际反映经济增长韧性仍不弱。但GDP数据整体反映出一定的消费动力，同时也存在一些重要的波折，如劳动与通胀的超预期以及银行业危机。 2. 消费整体回升，但商品的反弹不可持续；库存外投资继续放缓，住宅投资增速更加接近底部。服务业环比增速从上一季度的1.6%回升至2.3%，在劳动供给缺口仍存的状态下可持续性更强，是阻碍衰退的支柱。 3. 滚动衰退仍处于第二阶段，年内衰退概率仍存。报告认为美国经济处于“滚动衰退”中，并且预期下半年将进入第三阶段，紧缩对服务需求造成冲击，进而导致就业和收入指标下滑。 4. 美债收益率和美元的下行趋势明朗，但短期仍会震荡。报告指出市场利率和期限溢价指标反映的加息预期已经见顶，市场进入对降息预期做出提前反映的阶段，对应着美债收益率年内保持下行。同时，美元下行的因素包括美欧和美英利差的收窄、美国相对欧洲更高的衰退可能以及扩张的赤字等。 5. 分析师承诺及简介部分介绍了报告分析师的背景和经验。免责声明部分强调了报告的来源、使用限制和责任免责等内容。报告只供参考，并不构成投资建议，用户应独立做出判断。报告的内容反映的是分析师在特定日期对市场的判断，可能会随时间变化而有所不同。报告可能涉及其他网站的链接或超级链接，银河证券不对其内容负责。此外，银河证券可能在法律允许的情况下持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向相关公司提供服务或业务支持。报告版权归银河证券所有并保留最终解释权。如有疑问或需了解更多信息，可联系相关机构负责人。以上内容仅供参考，如需了解更多信息，请查阅完整的宏观动态报告。