宏观专题研究：房票重启，约束和破局_民生证券

1. 报告编号：266504
2. 报告名称：宏观专题研究：房票重启，约束和破局_民生证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：15 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-09-16
9. 简介摘要: (原创分析) 本报告为民生证券股份有限公司关于房地产市场中房票政策的研究报告。报告分析了房票政策的背景、运行机制、历史效果及当前面临的约束，并提出了破局建议。报告指出，房票作为拆迁补偿的一种方式，具有货币安置的特点，涉及发行、使用和结算三个环节。历史上两轮房票效果各异，第一轮效果显著，第二轮则较弱。当前房票推行面临四大现实约束，包括棚改规模下降、房企接受度降低、居民吸引力下降和财政压力偏大。报告建议通过扩大房票适用范围、重启PSL融资工具以及优化房票细节设计等方式，以推动房票制度取得更好的政策效果。报告还提供了风险提示，包括地产政策力度和货币政策的超预期变化。报告的最后提供了分析师承诺、评级说明和免责声明，并对报告版权进行了说明。

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