宏观深度报告：看好黄金价格2024年再创新高_东吴证券

行研报告 2 2024-11-11 0 worker

报告编号：271121
报告名称：宏观深度报告：看好黄金价格2024年再创新高_东吴证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：11 页
预览页数：5
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 根据提供的文本内容，这份研究报告主要分析了黄金价格在未来的走势，并给出了相关的观点和风险提示。研究报告的内容概述如下：一、黄金上涨的理由： 1. 虽然面临利空金价的因素，但黄金价格仍然稳稳地站在高位，引发人们对未来金价走势的关注。 2. 传统观点下，金价与美国实际利率密切相关，但实际利率作为持有黄金的机会成本，两者往往呈负相关关系。但现在这一规律失效，主要由于“信任危机”的出现。 3. 美元作为国际储备货币的地位受到质疑，各国央行选择增持黄金来多元化外汇储备。全球央行系统性增持黄金储备的趋势愈发明显，为金价继续上涨提供动力。 4. 美联储降息和美元走弱，市场预期明年降息幅度较大，有利于金价的上涨。 5. 国际政治风险上升，黄金的避险属性得到进一步突显和青睐。二、阻碍黄金上涨的理由： 1. 如果经济实现“软着陆”，实际利率将保持高位，从而可能拖累金价的上涨。 2. 比特币对黄金有一定的可替代性，其收益弹性的加大可能会分流部分对黄金的需求。三、风险提示： 1. 全球通胀超预期上行，美国经济提前进入显著衰退。 2. 任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。在法律许可的情况下，东吴证券及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。投资需谨慎，市场有风险。这份研究报告详细分析了黄金价格走势的各种因素，包括实际利率、美元地位、政治风险、比特币的替代性等方面，同时也给出了相关的风险提示。但在实际投资过程中，市场情况千变万化，投资者应充分了解投资风险，审慎决策。