银行业2018年报综述：整体好于预期，看好后市_太平洋
- 报告编号：321673
- 报告名称：银行业2018年报综述：整体好于预期，看好后市_太平洋
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：38 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-17
- 简介摘要: (原创分析) 级资本充足率、核心一级资本充足率分别为 14.41%、12.24%、11.64%， 分别较上年末提升 0.46 个、0.34 个、0.34 个百分点。贷款增速及资本充足率的提升， 均有利于银行业绩的持续增长。 资产质量方面，不良率持续下降至 0.96%，环比三季度下降 0.01 个百分点，较 2017 年末下降 0.06 个百分点。逾期 90 天以上贷款 7.36 亿元，同比-2.7%，占贷款总额的比 重下降至 0.79%，贷款结构不断优化。拨备覆盖率提升至 286%，风险抵补能力增强。 投资建议：常熟银行营收及业绩增速均较快，贷款规模及资本充足率提升，不良率 下降至 1%以下，资产质量显著改善。预计 19/20 年归母净利润 YOY 分别为 13.0%/11.5%， 对应 BVPS 11.5/12.8 元，现价 1.27/1.14 倍 PB。2019 年目标价 16.2 元，对应 1.4 倍 PB，现价空间 23%，给予“买入”评级。 图表 47：常熟银行前三季度业绩归因分析表 图表 48：常熟银行前三季度有业绩归因分析图 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 银行业 2018 年报综述：整体好于预期，看好后市。 请注意，以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。在投资前，请务必进行充分的研究和风险评估，并考虑个人的投资目标和风险承受能力。
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