化工行业周报：需求面或迎转机，布局底部高弹性品种_新时代证券

行研报告 2 2024-11-11 0 worker

报告编号：325734
报告名称：化工行业周报：需求面或迎转机，布局底部高弹性品种_新时代证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：27 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-17
简介摘要: (原创分析) 【新时代基础化工程磊团队】扬农化工(600486)三季度业绩符合预期，看好公司长期发展事件：公司发布2018年三季度业绩，营业收入和归母净利润均实现同比增长，符合预期。公司三季度业绩表现稳健，得益于其主营业务——菊酯产品的稳健增长，以及通过外延并购拓展产业链的成功策略。公司菊酯全产业链受益于环保督查的影响，供给长期不足，市场价格不断上涨，公司长期保持高盈利。同时，公司成功完成了对威远生化的收购，进一步丰富了产品线，增强了行业地位。公司未来的成长机会主要来自于内生扩张和外延并购。内生扩张方面，公司正在推进多个新项目，如生物及新材料中间体项目，以及荆州经济技术开发区的合资子公司项目，这些项目有望在未来几年为公司贡献业绩增量。外延并购方面，公司正在推进收购中化作物及中化农药化工100%股权等事项，将进一步巩固其行业地位。考虑到公司的成长潜力和在农化领域的领先地位，我们预测公司2018-2020年的净利润将分别达到9.03、9.91、12.32亿，对应PE分别为14、13、10倍。我们看好公司的长期发展，维持“强烈推荐”评级。风险提示：产品价格大幅下降，新项目投产不及预期，中美关系恶化。【新时代基础化工程磊团队】以上报告内容仅供参考，具体投资决策需结合公司实际情况、行业趋势以及市场变化等因素综合考虑。