其他轻工行业深度分析：全屋定制、整装和信息化成为行业发力点_华金证券
- 报告编号：325780
- 报告名称：其他轻工行业深度分析：全屋定制、整装和信息化成为行业发力点_华金证券
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- 关键词：行研报告
- 报告页数：35 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-17
- 简介摘要: (原创分析) 择某品牌原因 资料来源：艾瑞咨询，华金证券研究所 （二）品牌宣传费用绝对额差异较大，龙头企业投入较多 随着消费者对品牌认知度的提升，品牌宣传成为企业树立品牌形象、提升品牌影响力的重 要手段。据 Wind 数据，各定制家居企业 2018 年广告宣传推广费占营业收入比例存在较大差异， 其中索菲亚广告宣传推广费占营业收入比例最高，为 5.66%；欧派家居和尚品宅配分别为 4.56% 和 4.23%，均高于行业平均水平。这表明行业领先企业在品牌建设上投入较多，品牌宣传费用绝 对额也相对较高。 图 54：2018 年广告宣传推广费、同比增长及其占营业收入比例 资料来源：Wind，华金证券研究所 八、投资建议 综合以上分析，定制家居行业短期受地产调控、竞争加剧等因素影响，营收及归母净利润增 速有所下滑。但长期而言，随着城镇化进程推进、消费习惯改变及消费升级，定制家居行业渗透率 有望提升。行业领先企业通过拓展产品品类、优化渠道布局、加强品牌建设及信息化建设等手段， 构建了较强的竞争优势。建议投资者关注欧派家居、索菲亚以及尚品宅配等龙头企业，其未来业绩 增长有望受益于行业渗透率的提升和市场份额的扩大。 九、风险提示 投资定制家居行业需关注房地产调控风险、市场竞争加剧风险、原材料价格上涨风险以及经 营季节性波动的风险。同时，行业内部竞争加剧可能导致产品价格下降，从而影响盈利能力。 报告总结： 定制家居行业受地产调控影响，短期内营收及归母净利润增速有所下滑。但长期而言，随 着城镇化进程推进、消费习惯改变及消费升级，定制家居行业渗透率有望提升。行业领先企业通过 拓展产品品类、优化渠道布局、加强品牌建设及信息化建设等手段，构建了较强的竞争优势。建 议投资者关注欧派家居、索菲亚以及尚品宅配等龙头企业，其未来业绩增长有望受益于行业渗透 率的提升和市场份额的扩大。同时，投资者需关注房地产调控风险、市场竞争加剧风险、原材料 价格上涨风险以及经营季节性波动的风险。
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