特斯拉专题分析报告：Model3国产化加速，寻求供应链确定性_国金证券

行研报告 2 2024-11-11 0 worker

报告编号：331606
报告名称：特斯拉专题分析报告：Model3国产化加速，寻求供应链确定性_国金证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：22 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-17
简介摘要: (原创分析) 本报告主要探讨了特斯拉对上海工厂的诉求以及加快其建设的原因，同时分析了特斯拉产业链中哪些环节值得关注。报告细致梳理了已进入供应商及潜在供应商名单，把握相关标的机会。特斯拉国产化加速，寻求供应链确定性，建议关注特斯拉产业链，以增业绩、提估值的确定性机会。目前时点，上海工厂投建超预期，招标动态频出，出于特斯拉抢市场、降成本、盈利诉求，上海工厂加速投建，完工验收工期短于行业，年内实现投产。三个原因包括有量、有趋势、有机会。把握两个关键环节：零部件环节普遍受益，LG化学供应链带来电池环节增量。未来两年特斯拉现有供应商直接受益于Model 3上量，潜在供应商有望获订单；而LG化学有望打入电池供应体系，其子供应链获纯增量业绩。供应链的特征及趋势包括供应产品价值量由小及大，快速响应及高效运输需求利好长三角产业链，大部分供应商业绩增量小。价值量分布为三电:汽车电子:车身底盘内外饰约5:3:2，现阶段主要供应链厂商坐落在离上海工厂500公里范围内的长三角地区。经测算，2020年特斯拉业务带来增量EPS最高的两家公司为旭升股份及拓普集团。投资建议方面，建议关注如车身底盘内外饰等资本密集型行业机会，以及技术壁垒较高行业中龙头企业机会。报告还提供了特斯拉季度交付量预测、特斯拉重点供应商一览，并给出了风险提示。