建筑央企2019年三季报汇总分析：订单、营收持续提速，资产减值占收入比下降_天风证券

1. 报告编号：332331
2. 报告名称：建筑央企2019年三季报汇总分析：订单、营收持续提速，资产减值占收入比下降_天风证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：15 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-09-17
9. 简介摘要: (原创分析) 本文是一份关于建筑装饰行业的证券研究报告，由天风证券的研究团队撰写。报告主要分析了2019年Q3的建筑央企订单、营收、毛利率、费用率、资产负债率以及经营现金流等关键指标，并给出了相应的投资建议和风险提示。报告认为，受益于基建补短板政策以及“一带一路”政策的深入发展，大建筑央企的国内订单和海外订单均实现稳定增长，营收和净利润也实现稳健增长。尽管行业毛利率小幅下降，但费用率得到有效管控，资产减值占收入比下降显著。报告同时指出，由于向民企大量支付分包和材料款，经营现金流流出较多，现金流压力可能会持续。不过，由于大建筑央企估值处于较低水平，且伴随央行逆周期调节和专项债的提前下达，未来业绩或有提升。因此，报告维持“强于大市”的评级。报告同时强调了项目推进不及预期和固定资产投资增速下滑的风险。

本报告共 15 页, 提供前 6 页预览. 无水印的全部内容, 请购买后下载查看, 谢谢您!