电力、煤气及水等公用事业行业研究：降息预期下，电力分红高防御性强价值再现_国金证券

行研报告 3 2024-11-12 0 worker

报告编号：339757
报告名称：电力、煤气及水等公用事业行业研究：降息预期下，电力分红高防御性强价值再现_国金证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：4 页
预览页数：2
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-18
简介摘要: (原创分析) 这篇文本主要介绍了关于火电、水电行业的业绩和投资建议。文章指出，火电行业在已披露业绩预告的公司中，部分企业的业绩出现高速增长，主要原因是发电量增加、煤价下降、增值税调整等多重利好因素的综合影响。同时，煤炭供给宽松格局明确，预计中长期内煤价将继续下行，火电行业盈利空间扩大。水电行业则现金流充沛，盈利、分红水平稳定。文章认为电力行业的投资价值进一步提升，对电力行业继续看好，推荐稳健高分红的长江电力、内蒙华电等公司。文章的投资建议是： 1. 火电行业具有逆周期属性，经济走弱的背景下煤价有望长期下行，火电企业盈利有望持续改善，推荐关注。 2. 水电行业现金流充沛，盈利、分红水平稳定，在当前中美政府降低利率水平对冲经济下行背景下，类债券价值进一步提升，推荐稳健高分红的长江电力等公司。在风险提示部分，文章提到疫情持续时间长于预期、电价大幅下降、用电增速大幅下降、煤价降幅低于预期、主要水系来水不及预期等风险因素。最后，文章强调了国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，报告中的信息仅供参考，客户应考虑报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，并咨询独立投资顾问。报告本身、报告中的信息或所表达意见也不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。此外，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，报告仅供风险评级高于C3级的投资者使用。