2018年策略年度报告：布局转型，博弈通胀_平安证券

行研报告 2 2024-11-12 0 worker

报告编号：171215
报告名称：2018年策略年度报告：布局转型，博弈通胀_平安证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：33 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 本文是一份详细的策略年度报告，对2018年的经济和市场走势进行了分析和预测。报告指出，中国宏观经济的系统性风险在去杠杆和强监管下有所下降，房地产泡沫化得到控制，金融体系风险得到调整和监管，资本市场局部高估值在2017年回落。展望2018年，总需求在2016-2018年反弹企稳，企业盈利持续改善，对于资本市场来说是一个有利的起点，判断A股市场将持续震荡上行。报告对2018年的总量流动性评估得出偏负面的结论，预计2018年流动性数量将显著下行，而流动性价格则持续上升。报告强调，2018年宏观经济和宏观政策将由稳增长的逻辑加速向调结构的逻辑转移，经济加速转型将是中国逐渐退出稳增长政策的逻辑来源，也是房地产和金融等领域可以适度放缓休整的前提。经济转型的方向将是2018年资本布局的重点所在，在新制造、新科技、新消费领域将有更多的上市公司逐渐成为资金追逐的新龙头。报告还提到了改革政策方面，国企改革和土地改革所对应的投资机会将增加，供给侧改革则从去产能和去库存逐步转向补短板，区域政策方面上海自由港和大湾区仍具看点。此外，证监会致力于建立新制度框架和发展多层次资本市场，市场建设日趋规范化，2018年基础市场将持续扩容，交易监管持续强化。在决定市场的其他因素方面，报告提到了证监会致力于建立新制度框架和发展多层次资本市场，市场建设日趋规范化，2018年基础市场将持续扩容，交易监管持续强化。报告还强调了改革支持、盈利导向、模式创新是市场选择投资机会的主要逻辑，从长期来看，更加规范化的市场环境更有利于长期资金的逐渐进入。报告最后提到了2018年最看好的领域，包括基础工业升级、智能制造升级、绿色制造升级、品牌消费、服务消费和通胀主线等。同时，报告也指出了持续收紧的宏观流动性环境、地缘政治风险、美联储加息和美国风险资产价格风险等风险因素。