周期并非躁动 供需缺口打开上游空间_信达证券
- 报告编号：172194
- 报告名称：周期并非躁动 供需缺口打开上游空间_信达证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：26 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-15
- 简介摘要: (原创分析) 本报告是信达证券对上游行业，尤其是煤炭、铜和铝等行业的策略点评。报告认为，上游行业的复苏并非由于去产能和限产政策，而是由于行业自身的产能和库存自然出清，叠加全球经济复苏，导致供需结构逆转，带来了周期反转。报告强调，上游行业的强势表现并非市场的躁动，而是产能和库存出清后，行业供需结构转变，有效产能释放乏力，带来的强劲周期反转。报告还提到，全球经济复苏动力强劲，需求边际好转，市场波动不影响行业景气复苏进程。报告建议重点配置煤炭行业，并认为有色金属的铜和铝供给缺口有望不断演绎，对价格构成支撑。同时，报告还提示了潜在的风险因素，如经济数据超预期回落，去产能政策出现重大调整等。最后，报告提供了研究团队简介、机构销售联系人和免责声明，以及风险提示和评级说明。
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