188行业景气拼图：行业配置框架的重构-240404-兴业证券

行研报告 15 2024-09-01 0 worker

报告编号：28231
报告名称：188行业景气拼图：行业配置框架的重构-240404-兴业证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：20 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-13
简介摘要: (原创分析) 本报告是兴业证券的策略专题报告，由分析师张启尧和陈禹豪撰写，并附有研究助理夏秋的帮助。报告旨在分析并预测中国A股市场的走势，采用兴证策略中观景气框架进行全面迭代，以高频中观数据跟踪行业景气变化，结合中观景气与行业配置及ETF投资，提出具体的投资策略。报告强调，从118到188，中观景气框架进行了全新迭代，以二级行业为基础，实现了景气跟踪全覆盖，同时扩容中观指标体系，以提供更丰富的观察维度。报告还详细介绍了如何构建188中观景气跟踪框架，包括确定行业划分、指标筛选与景气指数构建以及景气指数的定期跟踪。此外，报告提出了“景气拼图”的概念，即基于188行业中观景气指数，通过微观行业的景气变化重构市场及风格，以此为基础构建行业配置组合。报告还指出，中观景气与股价存在极强关联，并基于这一观点，提出了基于中观景气框架的行业配置组合。最后，报告提出了从188行业到ETF组合的落地策略，基于中观景气框架构建主要行业ETF的景气指数，形成行业ETF配置组合。报告还提供了风险提示，包括指标代表性不足、历史经验失效、经济超预期变化等。总体而言，报告旨在通过兴证策略中观景气框架的迭代与落地，为投资者提供基于行业景气变化的投资策略建议。