中国市场及A股点评_海通国际

行研报告 2 2024-11-12 0 worker

报告编号：172507
报告名称：中国市场及A股点评_海通国际
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：7 页
预览页数：3
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 总结： 2017年，中国宏观经济主要依靠服务业的强劲增长来保持平稳运行，其中信息服务业表现尤其突出，对GDP增速的贡献显著。中国经济的结构数据表明，真正稳定经济的不是工业旧经济，而是数字新经济，特别是在消费转型和消费升级方面，这将是未来中国经济发展的动力。尽管工业经济面临一定的下行压力，但整体经济展望仍然乐观，投资者应顺应市场趋势，配置价值股和主题股。行业方面，房地产行业在2017年的销售和新开工面积虽然小幅反弹，但累计投资增速回落，预计未来城市分化将继续，一二线城市销量有望保持平稳或增长，而三四线城市销量将承压。旅游服务业中，航空和酒店两大板块均发布乐观的资料趋势，预计旅游消费将全面复苏。在生物科技领域，PD-1/PD-L1单抗的上市标志着免疫抗癌时代的开启，预计国内市场空间将超过400亿元。在量化基金市场，2017年主动量化型基金与指数量化型基金业绩出现分化，主动型量化基金倾向于小市值、偏成长风格，而指数增强型产品表现优秀。市场风格的变化主要体现在市值因数的控制、价值因数的转变以及对基本面投资的重视。在权益组合管理方面，控制风格敞口、注重基本面投资是取得成功的关键。风险提示：经济增长速度快速回落、通胀快速高企引发货币政策收紧、市场系统性风险、因数失效风险、模型误设风险等。免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行评估投资风险。