非银金融行业券商2023年报综述：行业利润下滑，龙头韧性彰显-240404-国联证券

行研报告 15 2024-09-01 0 worker

报告编号：28870
报告名称：非银金融行业券商2023年报综述：行业利润下滑，龙头韧性彰显-240404-国联证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：20 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-13
简介摘要: (原创分析) 报告摘要：非银金融行业中的券商行业在2023年面临业绩下滑的挑战，但龙头券商展现出韧性。行业整体净利润同比下降4%，其中，中信证券、华泰证券和国君证券的净利润位列前三。券商的年化ROE也下滑0.19pct至5.1%。收费类业务中，经纪业务收入同比下滑12.3%，投行业务收入同比下滑24.7%，而资管业务收入同比略有增长1.5%。资本金业务方面，净投资收入同比大幅增长49.4%，主要得益于债券市场的回暖和权益市场的回暖。券商行业的负债成本基本保持不变，约为3.2%。投资建议方面，维持券商行业“强大于市”的评级，建议关注市场成交及指数反弹的持续性，若市场β向上，则券商行业仍有弹性空间。同时，券商供给侧结构性改革的进程将加快，优质头部券商的优势将进一步凸显。当前券商行业的PB估值仍处于历史底部，推荐高杠杆、低估值的央国企大券商如华泰证券、中信证券等。风险提示包括经济增速不及预期、流动性收紧以及居民资金入市进程放缓。分析师声明强调，报告内容仅供客户参考，不构成投资建议，且可能存在影响观点客观性的潜在利益冲突。请注意，报告内容仅供参考，投资决策应基于独立评估和个人情况。建议投资者在做出决策前咨询专业顾问。