美国3月非农数据点评：降息仍由通胀主导，年内降息概率略有下降_东兴证券
- 报告编号：272395
- 报告名称：美国3月非农数据点评：降息仍由通胀主导，年内降息概率略有下降_东兴证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：9 页
- 预览页数：4
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-16
- 简介摘要: (原创分析) 东兴证券宏观研究报告分析了美国3月非农就业数据，指出就业紧绷程度进一步下降，就业主力医疗和政府为非周期性行业，扣除后非农环比新增较为低迷。报告认为美联储降息的诉求是经济不衰退情况下政策利率匹配回落的通胀水平，降息仍由通胀主导。最佳降息窗口为5月至三季度中期，但5月可能性小，因此降息窗口较窄，幅度由50bp降至50~25bp。报告维持美国十年期国债利率上下限，美股短期无明显风险点，长期中性。报告提示，劳动力市场数据在经济周期中一般滞后，时薪同比降至4%以下才能看到通胀压力实际下降，降息时机尚未成熟。东兴证券认为，目前市场对二季度降息已不抱希望，最佳降息窗口在二季度末三季度初。报告还提到，由于美国是消费主导经济体，三四季度为传统消费旺季，若一二季度不衰退，则三四季度经济表现可能尚可。报告提示海外通胀超预期、海外经济衰退的风险，并强调免责声明。
本报告共 9 页, 提供前 4 页预览. 无水印的全部内容, 请购买后下载查看, 谢谢您!
点赞
