宏观点评：4月经济：地产“变调”的线索_东吴证券

行研报告 3 2024-11-13 0 worker

报告编号：273122
报告名称：宏观点评：4月经济：地产“变调”的线索_东吴证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：9 页
预览页数：4
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 总结如下：东吴证券研究所发布的这篇证券研究报告主要围绕”宏观经济”的主题，详细解读了2024年4月的经济数据。报告涵盖了多个方面，包括工业生产、制造业、基建、地产、消费、风险提示等。 1. 工业生产方面，科技和出口仍是绕不开的两个话题，科技产业工业增加值同比依旧领先于整体。细分行业的表现中，与科技挂钩的行业生产情况表现更好。 2. 制造业方面，今年基建投资的重要性正逐渐被制造业投资所取代，4月的投资同比增速数据再次证实这一逻辑。民间投资信心尚未完全修复的背景下，制造业投资更靠科技政策”充电”。 3. 基建方面，重要性继续淡化中。但财政刺激下的基建，放缓幅度并不会过大。此轮基建投资增速的逐步放缓，地方政府是主因。有中央政府”加持”的财政刺激政策将在一定程度上对冲基建放缓的幅度。 4. 地产方面，调整正经历”分水岭”。近期”以旧换新”在高线城市加速落地，政策目前以房企代售、旧房换购为主。在政治局会议明确住房去库存后，地产政策的”分水岭”已比较清晰。 5. 消费方面，尽管有假期消费”成绩单”，但消费整体温和下”假期旺，平日淡”的分化趋势依然明显。结构上看，出行是消费的主要拖累。最后，报告还提供了一些图表来解释和说明上述观点。免责声明部分强调了报告中的信息或意见并不构成任何投资建议，提醒读者根据自身情况谨慎使用报告内容。同时，也提到了东吴证券及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。